“Wordt erger voordat het beter wordt” — PC-leveringen daalden in Q3 met een flinke 20%, en analisten zijn het erover eens dat we de bodem nog niet hebben gezien
HP alleen al daalde met 31% in het derde kwartaal van 2026, en andere merken zien er niet veel beter uit. Hier is waarom.
Lees verder Forse daling-leveringen. Waar lgt de bodem?
De investeringsgolf in de chipindustrie biedt ASML uitzicht op een beurswaarde van $1.000 miljard. Voorlopig is dat nog een grote stap, maar de ontwikkelingen bij de grootste klanten van ASML zijn veelbelovend. ASML is spectaculair gestegen, maar heeft meer ruimte om te groeien. De AI-golf blijft investeringen in de chipsector verder aanjagen. Analisten rekenen op veel hogere omzetten dan ASML zelf verwacht. Hoeveel rek zit er nog in ASML?
AI kan de kosten van medicijnontwikkeling fors verlagen, maar volgens Nuveen betekent dat niet dat farmabedrijven minder aan onderzoek en ontwikkeling zullen uitgeven. Juist doordat AI de ontwikkeling van nieuwe medicijnen sneller en goedkoper maakt, ontstaat ruimte om meer programma’s tegelijk te financieren.
Volgens Nuveen kan AI de totale R&D-kosten met naar schatting 25% tot 60% verlagen en de ontdekking van nieuwe geneesmiddelen terugbrengen van gemiddeld circa 4,5 naar 1,5 jaar. Besparingen kunnen vervolgens opnieuw worden geïnvesteerd in bredere pijplijnen.
Willis Tsai, Head of Global Equities bij Nuveen: “Als bedrijven sneller en goedkoper nieuwe geneesmiddelen kunnen ontwikkelen, betekent dat niet automatisch dat ze minder aan R&D gaan besteden. Integendeel: het geeft ze ruimte om meer programma’s tegelijk te financieren.”
Volgens Tsai kan dat de concurrentiestrijd in de sector verder aanjagen. “Geen enkel farmabedrijf kan het zich veroorloven achter te raken in de innovatierace. Als AI het rendement op R&D verbetert, verwachten wij dat de concurrentiedruk de investeringen juist op peil houdt.”
Dat kan ook gunstig uitpakken voor bedrijven rond de farmasector, zoals leveranciers van onderzoeksapparatuur, farmadiensten en medtech. Meer en snellere ontwikkelingsprogramma’s kunnen leiden tot hogere laboratoriumvolumes en een stabiel tot hoger aantal klinische studies.
Porsche accepteert dat het structureel minder auto’s zal verkopen. Met een kleinere organisatie en exclusievere modellen wil het de winstgevendheid herstellen. Break-evenpunt daalt tot minder dan 200.000 auto’s. Porsche kiest voor exclusiviteit en aanzienlijke kostenbesparingen.
Lees verder Porsche accepteert een kleinere toekomst en dat is goed nieuws
De Amerikaanse dollar heeft zich de afgelopen maand verrassend sterk hersteld en staat dit jaar inmiddels ongeveer 4% hoger tegenover valuta’s van andere ontwikkelde markten. Volgens het BlackRock Investment Institute wordt die veerkracht verklaard door tijdelijke factoren, zoals renteverschillen en kapitaalstromen, en is er geen sprake van een blijvende trend.
Lees verder BlackRock: Opvallende dollarsterkte niet van lange duur
Grotere renteverschillen tussen Duitsland en de VS blijven druk uitoefenen op de euro ten opzichte van de dollar. De markten prijzen meer renteverhogingen door de Fed en de ECB in dan wij verwachten. De begrotings- en politieke onzekerheid in Frankrijk zet de euro verder onder druk. Wij verwachten dat EUR/USD nog maar beperkt verder zal dalen en handhaven onze prognose voor eind 2026 op 1,15.
Dit aandeel wordt nu tegen een korting van 21% verhandeld, terwijl het een wide moat heeft. Dat komt zelden voor, meent Morningstar.
Lees verder Dit ondergewaardeerd aandeel is koopwaardig en spreekt zelfs Warren Buffett aan
Terwijl Nederland warmloopt voor de NL Space Week 2026, van 26 september tot en met 4 oktober, groeit ook de aandacht van beleggers voor de volgende fase van de ruimtevaart.
De belangstelling voor de sector nam dit voorjaar sterk toe, na de beursintroductie van SpaceX en een NASA-missie naar de maan. “Je mag de ontwikkelingen in de ruimtevaart die vandaag al plaatsvinden, niet onderschatten”, zegt ook Michael Beckwith, portefeuillebeheerder bij vermogensbeheerder Capital Group.
Het effect van geldstromen op de waardering van aandelen is een complex samenspel van directe prijsdruk en fundamentele verwachtingen. Geldstromen kunnen de koers op korte termijn flink opdrijven, maar of die stijging beklijft, hangt af van de vraag of de instroom wordt gedreven door nieuwe informatie over de fundamentals of puur door mechanische vraag.
Lees verder Het effect van geldstromen op de waardering van aandelen
Een hele mooie koersgrafiek van ASML met beduiden meer potentie dan risico. Daar kun je niet omheen lopen als belegger.
Lees verder ASML, is dit het begin van een omslag? In ieder geval KOPEN
