De situatie in het Midden-Oosten lijkt vast te zitten waardoor de olieprijs waarschijnlijk rond het huidige niveau blijft schommelen. Dit betekent dat de inflatie in de VS langer hoog blijft, en de Fed onder druk blijft staan om de beleidsrente te verhogen, zegt Mark Dowding, Chief Investment Officer van RBC BlueBay.

Van het lager dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfer afgelopen week moeten beleggers zich niet te veel aantrekken. “Dat kwam vooral doordat de energieprijzen de maand ervoor daalden, wat centrale bankiers wat ademruimte geeft. Maar we moeten hier niet te veel achter zoeken. Het herinnert ons er vooral aan dat dit maandelijkse cijfer erg kan fluctueren.”

ECB-zorgen om hoge gasprijs

In de eurozone is de economie zwakker, waardoor het risico op hoge inflatie minder groot lijkt dan in de VS. Wel is volgens Dowding de hoge gasprijs een punt van zorg. Europa moet de komende maanden namelijk gasreserves opbouwen voor de winter.

“Door problemen met de productie en export van vloeibaar aardgas (LNG) in Qatar zijn de gasprijzen gestegen. De ECB zal dit de komende tijd scherp in de gaten houden. Toch heeft de ECB het naar ons idee beter gedaan dan andere centrale banken door de rente al vroeg te verhogen. Hiermee hebben ze voorkomen dat de inflatieverwachtingen voor de langere termijn ontspoorden, waardoor er nu geen heel harde ingrepen meer nodig zijn.”