Brent is vanmorgen met 10% gedaald naar ruim $ 94 per vat. Dat heeft natuurlijk alles te maken met het staakt hert op komst is tussen de Verenigde Staten en Iran. Hierdoor ontstaat ook ruimte voor een verdere prijsdaling, hoewel beleggers niet overmoedig moeten worden om daarop in te spelen. Hij blijft uiterst speculatief. Een duidelijke weerstand ligt iets boven de $ 80 per vat.
De sterke stijging van de olieprijs en andere commodity’s zal leiden tot een toename van de inflatie. Daar is iedereen het wel over eens, Maar tot hoe hoog? Het model voor de Amerikaanse inflatie wijst op een stijging tot boven de 4%, nu 2,4%. Wat gaan de centrale banken doen om een periode van een gemene stagflatie te voorkomen?
Chart euro/dollar voorspelt weinig goeds. Grote kans op een terugkeer naar de bodem van 2022/2025 ofwel circa de 1,00. Vanmorgen was de euro/dollar 1,15.
Steunniveaus voor de AEX liggen op 940, 880 en 820. Bij de 820 komen steunniveaus lange en korte termijn elkaar.
Brent is vanmorgen weer boven de 100 dollar gekomen. De aanval op de weerstand van 100 dollar gaat door. Bij een doorbraak kan de prijs stijgen naar 120 dollar, wat fundamenteel aannemelijk is.
Het is ronduit dommig dat de noodreserve is aangesproken. Dat heeft geen zin: interventies op de valutamarkt hebben in het verleden geen zin gehad. De trend voor ollie is stijgende.
TradingEconomics schrijft: WTI-ruwe oliefutures schoten donderdag naar $95 per vat, waarmee ze voor de tweede opeenvolgende sessie stegen doordat aanhoudende zorgen over de oorlog in Iran de gecoördineerde vrijgave van oliereserves door grote economieën overschaduwden. In de laatste ontwikkelingen stopte Irak de operaties bij zijn olieterminals nadat twee olietankers in Iraakse wateren werden aangevallen, wat de verhoogde bevoorradingsrisico’s in het Midden-Oosten benadrukt. Iran vertelde tussenpersonen ook dat de VS moeten garanderen dat noch zij, noch Israël het land in de toekomst zullen aanvallen voordat een staakt-het-vuren kan worden overwogen, wat Washington waarschijnlijk niet zal accepteren. Daarnaast blijft de cruciale Straat van Hormuz ook effectief gesloten, waarbij naar verluidt verschillende commerciële schepen voor de kust van Iran zijn geraakt. Dat heeft grote producenten uit het Midden-Oosten ertoe aangezet de productie aanzienlijk te beperken, waardoor het wereldwijde aanbod verder is aangescherpt. Ondertussen keurde het IEA zijn grootste vrijgave ooit van noodoliereserves goed, waarbij lidstaten 400 miljoen vaten zullen vrijgeven.
Door de operatie ‘Epic Fury’, waarmee de Verenigde Staten en Israël tegen het Iraanse regime ten strijde trekken, is er een nieuwe situatie ontstaan op de financiële markten. Aangezien Europa wordt gezien als relatief kwetsbaar voor stijgende energieprijzen, is de outperformance sinds begin dit jaar van de Europese aandelenmarkten in rook opgegaan. De opkomende markten liggen wel nog voor, maar hebben met name in Azië, het continent met de grootste afhankelijkheid van de scheepvaart door de Straat van Hormuz, heel wat van hun glans verloren. Dat stelt Enguerrand Artaz, strategisch analist, La Financière de l’Échiquier (LFDE).
De rente, die aan het dalen was dankzij de beter dan verwachte inflatiecijfers aan beide zijden van de Atlantische Oceaan, is flink gestegen – een duidelijk teken dat velen vrezen voor een nieuwe inflatieopstoot onder impuls van de energieprijzen. De Verenigde Staten, die de afgelopen maanden minder in trek waren, tonen zich daarentegen weerbaarder, en de dollar heeft heel wat verloren terrein teruggewonnen. Hoe de situatie in Iran de economie en de markten verder zal beïnvloeden, hangt volledig af van de duur en intensiteit van het conflict en blijft vooralsnog koffiedikkijken.
Bruuske bewegingen
De bruuske bewegingen op de markten en toegenomen geopolitieke onzekerheid verhullen echter dat het economische klimaat verbetert. In de VS geven de recentste peilingen aan dat het ondernemersvertrouwen er sterk op vooruitgaat. Veel bedrijven zeggen de invoerheffingen inmiddels te hebben verteerd. Tegelijk laat de ontwikkeling van de winst per aandeel zien dat de groei nu ook buiten de technologiesector aantrekt. Een teer punt blijft wel de werkgelegenheid, waarover onlangs nog ondermaatse en soms tegenstrijdige cijfers verschenen. Er zijn echter tekenen dat de conjunctuurgevoeligste banencijfers stabiliseren. Dat kan de voorbode zijn van een bredere versnelling, die de consumptie zou aanzwengelen van de huishoudens die het sterkst van inkomsten uit arbeid afhankelijk zijn en het fenomeen van de ‘K’-vormige groei zou temperen.
Aangezien de grote technologiebedrijven naar verwachting massaal blijven investeren in AI, verandert de perceptie die beleggers ervan hebben. Ze verwachten nu minder overvloedige kasstromen en minder gulle uitkeringen aan de aandeelhouders, waardoor de rotatie die begin dit jaar op gang is gekomen, zou kunnen doorzetten. Dat zou een positieve impuls kunnen geven aan delen van de markt die de afgelopen jaren het minst in trek waren, in het bijzonder kleine en middelgrote kwaliteitsbedrijven.
In Europa is de situatie anders, maar evenzeer positief. Het ondernemersvertrouwen staat er nog op een laag pitje, maar gaat eveneens in stijgende lijn. De investeringen in het kader van de Duitse bestedingsplannen krijgen vorm, de vooruitzichten voor de werkgelegenheid stabiliseren en wijzen zelfs opnieuw op een lichte toename, terwijl de industriële productie en de bouw herstellen. Zelfs het consumentenvertrouwen lijkt te verbeteren: de spaarquote daalt opnieuw, ook in Frankrijk, en de detailhandelsverkopen nemen verder toe. Net zoals op de Amerikaanse markten is dat een gunstig klimaat voor een inhaalbeweging van small- en midcaps, wat pleit voor een procyclische positionering.
Inflatievraagstuk
Een escalerend en slepend conflict in Iran zou dat plaatje uiteraard kunnen bedreigen. Belangrijk daarbij is echter dat het zich voltrekt tegen de achtergrond van een wereldeconomie die best wel wat schokken aankan. Dat geldt met name voor het inflatievraagstuk. Laten we niet vergeten dat het conflict tussen Rusland en Oekraïne de prijzen opdreef terwijl in de nasleep van de coronacrisis de inflatie al erg hoog was (7,5% in de Verenigde Staten, 6% in Europa), er op de arbeidsmarkt grote krapte heerste en de looninflatie de pan uit rees.
Vandaag is de situatie heel anders. De inflatie is teruggekeerd naar een normaal niveau en neemt nog steeds licht af, terwijl de arbeidsmarkt aanmerkelijk is afgekoeld. Ook in dat opzicht kan de wereldeconomie zich dus weerbaar tonen. Het is belangrijk dat beleggers zich dat goed realiseren, om het hoofd koel te houden.
De sterke stijging van de olieprijs en oplopende spanningen in het Midden-Oosten zorgen voor onrust op financiële markten. De prijs van ruwe olie piekte de afgelopen dagen tot ruim boven $100 per vat, wat volgens vermogensbeheerder Nuveen de inflatie in Amerika dit jaar met circa 0,75 procentpunt kan verhogen en de obligatierentes onder druk zet.
och waarschuwt Nuveen beleggers om niet te snel uit de markt te stappen. Historisch gezien herstellen aandelenmarkten vaak relatief snel na geopolitieke schokken en dalen olieprijzen doorgaans weer na de eerste prijspiek. “Belegd blijven in turbulente tijden is historisch gezien vaak een verstandige strategie gebleken,” zegt Saira Malik, chief investment officer van Nuveen.
Shell is op 36,17 euro op zoek naar een hoger niveau. Door de stijgende olieprijs lijkt een aanval op 42 euro waarschijnlijk.
De futures op Brent-ruwe olie stegen maandag met 24% tot boven de $115 per vat, nadat ze eerder tot wel 28% waren gestegen te midden van een reeks productiebezuinigingen van grote producenten uit het Midden-Oosten na verstoringen in de Straat van Hormuz.
De stijging vertegenwoordigt de grootste eendaagse winst sinds april 2020 en het hoogste prijsniveau sinds juni 2022, waarmee de stijging van vorige week met 27% wordt voortgezet. In Irak is de productie van de drie belangrijkste zuidelijke olievelden met 70% gedaald tot 1,3 miljoen vaten per dag ten opzichte van 4,3 miljoen vaten per dag vóór het conflict, volgens bronnen uit de industrie. Koeweit, de vijfde grootste producent van OPEC, begon zaterdag ook met het verminderen van de productie en heeft overmacht verklaard. Dit volgde op de verminderingen van de LNG-productie uit Qatar vorige week, wat de wereldwijde voorraad verder verscherpte. Analisten verwachten ook mogelijke productieverminderingen uit de VAE en Saoedi-Arabië vanwege snel vullende opslagfaciliteiten. Ondertussen heeft Iran de zoon van wijlen ayatollah Ali Khamenei benoemd tot zijn nieuwe Opperste Leider.
Bron TradingEconomics.
Bitcoin/dollar is hard op weg naar de bodem bij de steun van 55.000
