Er is voldoende speelruimte voor de iShares Lithium & Battery Producers ETF. De koers heeft technisch ruimte voor een stijging van 25t% in Amsterdam.
Aandelen van bedrijven in de batterijwaardeketen zijn de afgelopen maanden stevig in koers teruggevallen, maar de vooruitzichten voor de langere termijn blijven positief. Dat stelt Elisa Piscopiello, Senior Index & ETF Investment Specialist bij L&G Asset Management. Na een recente verkoopgolf zijn de waarderingen teruggevallen tot ongeveer het niveau van eind vorig jaar. Dit kan een mooi instapmoment zijn, zegt Piscopiello, voor beleggers die willen inspelen op structurele trends rond elektrische voertuigen, grootschalige batterijopslag en elektriciteitsnetten.
Tegenwind uit China en de VS
Een van de recente tegenvallers komt uit China. Op 17 juli kondigde Beijing aan vanaf september 2026 een “consumptiebelasting”, een soort accijns, van 2% op lithium-ionbatterijen in te voeren, oplopend tot 4% vanaf september 2027. Daarmee komt een einde aan een vrijstelling die tien jaar gold. Volgens Piscopiello zal dit naar verwachting de marges in de Chinese batterijwaardeketen onder druk zetten en de kosten verhogen voor producenten van energieopslagsystemen en elektrische auto’s.
Ook in de VS stond de sector onder druk. Amerikaanse aanbieders van energieopslagsystemen behoorden de afgelopen maanden tot de zwakste presteerders op de beurs, mede door zorgen over projectfinanciering en uitvoeringsrisico’s en, in het geval van grootschalige opslagprojecten, risico’s voor de projectpijplijn als gevolg van Amerikaanse beleidswijzigingen. De steun is echter niet volledig verdwenen: hoewel belastingvoordelen voor opslagsystemen in woningen zijn beëindigd, kunnen commerciële projecten onder voorwaarden nog tot 2032 profiteren van de 48E tax credit.
Lithium: zorgen over aanbod, niet over vraag
Ook lithiumproducenten kregen te maken met zwakker sentiment. De lithiumprijs herstelde eerder dit jaar, maar het marktbeeld verschoof van een mogelijk beperkt aanbod naar zorgen over overaanbod, onder meer door hogere Chinese productie en een groeiend aanbod uit het edelsteen lepidoliet en lithiumhoudende pekelbronnen. Piscopiello onderstreept dat deze ontwikkeling vooral aanbodgedreven is. “Het is belangrijk om te benadrukken dat dit door het aanbod wordt gedreven. Elektrificatie, EV’s, batterijen en netopslag blijven de lithiumconsumptie en -vraag ondersteunen.”
EV-markt laat regionaal verschillend beeld zien
Tegenover de kortetermijndruk staan volgens Piscopiello structurele groeifactoren. Hoewel de wereldwijde EV-verkoop in het eerste kwartaal van 2026 8% lager lag dan een jaar eerder als gevolg van beleidsveranderingen in China en de VS, verhult dat cijfer sterke groei in andere markten. “In Europa steeg de verkoop met bijna 30% op jaarbasis, in Azië-Pacific exclusief China met 80% en in Latijns-Amerika met 75%.”
Voor de langere termijn verwacht Piscopiello dat de overstap op elektrische auto’s een belangrijke aanjager van de elektriciteitsvraag blijft. BloombergNEF schat dat tussen 2025 en 2040 meer dan 635 miljard dollar nodig is voor de uitbouw van het EV-laadnetwerk. Daarnaast zou wereldwijd ruim 800 miljard dollar aan netinvesteringen nodig zijn om alleen al de groei van elektrische auto’s op te vangen.
Batterijopslag en elektriciteitsnetten bieden structurele steun
Batterijopslag en netinfrastructuur bleken volgens Piscopiello relatief veerkrachtig tijdens de recente terugval in de bredere groene-energiesector. Hoewel de plaatsing van thuisbatterijen in 2026 naar verwachting met zo’n 25% afneemt, vooral door een zwakkere vraag naar zonnepanelen voor woningen, blijft grootschalige opslag strategisch belangrijk. Ongeveer 80% van de nieuwe batterijcapaciteit wordt binnen nutsvoorzieningen toegevoegd. Wereldwijd werd in 2025 108 GW aan batterijopslag geplaatst, een stijging van 40% op jaarbasis.
Daarnaast blijft netinfrastructuur een belangrijke structurele groeimotor. Denk aan datacenters, elektrificatie en de integratie van hernieuwbare energie in het elektriciteitsnet. BloombergNEF schat dat wereldwijd tot 2050 zo’n 15,8 biljoen dollar aan investeringen in elektriciteitsnetten nodig is.
Waarderingen terug op niveau van eind vorig jaar
Volgens Piscopiello zijn de recente bedrijfsresultaten binnen de batterijwaardeketen over het algemeen sterk gebleven en blijven ook de omzet- en winstverwachtingen voor de sector goed. Tegelijkertijd zijn waarderingen tijdens de recente verkoopgolf teruggevallen tot ongeveer het niveau van eind vorig jaar. “De recente verkoopgolf kan daarom een instapmoment bieden voor wie wil beleggen in deze structurele groeitrends”, besluit ze.