Een bewuste vertraging van AI-ontwikkeling kan het sentiment rond AI-beleggingen tijdelijk onder druk zetten, maar zolang de vraag naar rekenkracht sterk blijft, lopen de grote investeringen in AI-infrastructuur volgens Ashley Oerth van Invesco geen direct gevaar. Zij reageert daarmee op het groeiende debat over het afremmen van AI-ontwikkeling. Anthropic-topman Dario Amodei pleitte onlangs voor een lager ontwikkelingstempo en meer onafhankelijke toetsing van AI-systemen. OpenAI’s Sam Altman en Elon Musk steunden dat pleidooi, terwijl Mark Zuckerberg van Meta en Jensen Huang van Nvidia juist tegen een pauze zijn.
Volgens Oerth is de steun voor terughoudendheid nu breder dan ooit onder AI-kopstukken, maar blijft het onduidelijk of bedrijven hun koers echt wijzigen. Als er werkelijk op de rem wordt getrapt, kan de vraag naar rekenkracht afnemen en kunnen beleggers twijfelen of de miljardeninvesteringen in AI nog opwegen tegen de verwachte productiviteitswinst. Voorlopig ziet zij vooral een tijdelijke hapering, vergelijkbaar met eerdere onrust rond DeepSeek, Kimi K3, de Chinese AI-opkomst en vragen over verdienmodellen. Zulke ontwikkelingen zorgen vooral voor volatiliteit op financiële markten.
Oerth is sceptisch over hoe serieus AI-bedrijven het tempo daadwerkelijk zullen verlagen. Amodei vraagt vooral om voorzichtigheid en externe toetsing, China toont weinig animo voor vertraging en ook president Trump wil de AI-ontwikkeling niet afremmen. Een eventuele pauze zou daarom eerder tijdelijk zijn. Anthropic heeft zijn geplande infrastructuurinvesteringen van 520 miljard dollar voor zover bekend niet aangepast.
De vraag naar rekenkracht blijft voorlopig sterk, onder meer blijkt dat uit cijfers van Oracle en de huurprijzen voor H100-chips. Zelfs zonder nieuwe, krachtigere modellen kan de vraag stijgen doordat bestaande modellen via model distillation goedkoper worden en breder toepasbaar zijn. Beleggers kunnen kortetermijnwinst nemen in AI-infrastructuurbedrijven, terwijl software en cybersecurity juist kunnen profiteren van een trager AI-tempo. Het grootste risico blijft een langdurige terugval in de vraag naar rekenkracht, wat kan leiden tot overcapaciteit en bredere marktgevolgen door de sterke concentratie in AI-gerelateerde aandelen.